每日热点题材:投资机会都在这里!_南方航空复合管代理
欢迎访问南方航空有限责任公司

 四川南方航空零部件有限公司是中国化工集团公司所属中国化工装备总公司的全资子公司,是集研发、制造、销售为一体的现代化新型国有企业。   公司位于成都平原三苏故里的眉山市丹棱县城,距成都市100公里,傍成昆铁路,紧靠省道106线、川西旅游环线和遂资眉高速公路,连接成乐、成雅、乐雅高速公路、双流国际机场。 公司占地面积10万平方米,资产总额18014万元,流动资产9351万元。有员工386人、

收藏本站| 设为首页|网站地图
南方航空
南方航空电话

8008-202-255

每日热点题材:投资机会都在这里!

来源:南方航空

公司业务史上最强、未来业绩增长点明确、中国ABB战略和布局清晰,而今年40亿上下净利润估值仅仅19x,处于历史较低水平,且PEG相对国际巨头同样明显偏低。恰逢特高压核准和招标重启形成重大股价催化,我们从以下三个维度大力推荐南瑞。

1)首先,未来三年电网自动化为核心的电网自动化景气回升,业绩增长有保证。2018H1公司在传统电网自动化和工控领域增速超过36%,份额提升较快。未来两到三年配电自动化、电力信息通信、调度电网化、电网稳定控制等利润占比非常大的电网自动化行业将呈现确定性的景气提升,而重启的直流特高压、柔直、智能电表、用电主站(用电自动化)招标也将触底快速回升,未来公司在传统电网领域业绩增长点明确且确定性较高,行业趋势性回升、份额提升形成戴维斯双击。

2)其次新兴产业拓展卓有成效,拔升电网增长天花板,提升估值。公司正在加速拓展人工智能、信息安全、港口岸电、智慧水务、智慧消防等快速爆发的新兴市场领域,国际市场稳扎稳打远销150多个国家,贡献营收10%左右,特高压、柔直、电力电子和电网自动化业务可圈可点。公司打造中国ABB战略和布局清晰,2020年新兴业务有望贡献增量业绩,将极大地打开国内传统电网业绩天花板。对于南瑞未来的定位不应该仅是一家本土电网设备龙头公司,而是国际知名的具备整体解决方案能力的能源互联网和能源信息技术领导公司。

3)最后,特高压和股权激励等事件有望形成重大股价催化。能源局9月份出台特高压政策,作为基建稳增长的重要措施,特高压核准招标将迎来确定性重启,公司特高压业绩于2019年快速企稳回升确定性大幅增强,估值也有望获得一定程度提升。下半年公司将全力冲刺第四批混改试点入围,一旦成功公司股权激励将有望落地,公司估值将会极大提升,同时三季度经营业绩大概率继续超过20%以上增长,全年以及未来三年业绩20%以上复合增长预期快速提升,估值有望提升至25x以上。

投资建议:考虑应收账款因素对业绩的积极影响,2018-2020年对应净利润分别为40.3亿、47.6亿、60.1亿,对应的EPS分别为0.88、1.04、1.31元。估值对应最新收盘价分别为19x、16x、13x。继续维持推荐!

自主可控核“芯”不断突破,毛利率预计将企稳回升。光芯片是光通信产业链的制高点,国内高端光芯片基本依赖进口。光迅科技作为光电子器件国家队,是国内稀缺具有完善光芯片设计和制造能力的厂商,25G光芯片下半年有望实现量产,将有效提高产品竞争力和毛利率,预计2019年起公司毛利率将企稳回升。牵头组建光电子创新中心,依托创新体制机制和产学研联盟,公司有望分享研发红利,加速光芯片与硅光集成领域布局。

复合管代理:每日热点题材:投资机会都在这里!
每日热点题材:投资机会都在这里!

5G部署周期即将到来,公司有望成为光器件领域最大受益者。国内运营商资本支出强度存在显著的周期性,综合5G产业链进展和国内运营商工程计划,我们预计2018年资本支出有望见底,2019年5G网络将启动部署。5G承载网需要25G/100G/400G光模块和设备,预计国内5G光模块市场空间约480亿元,2019-2020年空间约35亿元。作为电信领域传统龙头,公司有望拿到30%以上的5G光模块份额,预计2019年接入业务有望企稳,传输业务将保持20%以上的增长,2020年两者增速均有望达到30%。

数通市场需求持续高速增长,国内需求2019年有望爆发。数据中心主要流量从南北向转为东西向,带动传统网络架构转变,高速光模块需求激增5倍以上。100G光模块正当红,海外需求主导,17年出货量达350万个,18-19年有望连续翻番。国内需求从17年初步启动,19年阿里腾讯等有望爆发。依托本土化优势和25G光芯片自产优势,公司有望在国内数通市场拿到20-30%的份额,并在海外谷歌、思科等厂商实现一定的出货量,预计2018-2020年数据业务有望保持年均50%以上的高速增长。

投资建议:上半年,受运营商资本开支下降及中兴事件影响,公司短期业绩承压。下半年资本开支将边际增加,5G和国内数通需求的爆发,将拉动公司业绩在明后年大幅增长。我们看好公司全面的产品布局和高端光芯片能力,建议战略性配置。预计公司2018-2020 年归母净利润为3.61 亿元、4.92亿元、6.10亿元,EPS 为0.56 元、0.76元、0.94元 ,推荐重点关注。

风险提示:运营商资本开支和5G部署可能不及预期;中美贸易摩擦存在进一步升级可能;目标市场技术升级换代风险;高端光芯片研发进度可能不及预期。

工业软件及信息化龙头,受益于钢铁行业整体复苏。宝信软件是国内领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商,控股股东为宝钢股份,在钢铁行业信息化和自动化方面占据超过50%的份额。受供给侧改革推动,2016年以来钢铁行业持续复苏,整体效益持续增长,公司主要客户对信息系统和自动化系统的升级改造的需求和动力增强,信息化建设订单充足。同时,宝武合并也带来可观的持续新增IT需求,叠加2017年公司首次打开首钢市场,预计公司钢铁软件信息化市占率将持续提升,软件业务营收将保持稳定增长。

宝之云三期逐步建成投产,IDC业务现金流优质,保持高速增长。IDC业务租金回报稳定、现金流优质,国外IDC企业多已转型为REITs,历史回报率较高。国内IDC行业总体将保持30%左右的高速增长,其中一线城市IDC属于核心稀缺资源,整体供不应求,全球IDC收入不断向核心城市集中。依托宝钢资源,公司IDC业务具有土地和电力等资源优势,宝之云 IDC 是国内单体建筑规模最大的数据中心项目,共四期约 27500 个机柜,一、二期已经建成并且全部交付,共 8500 个机柜;三期将在 2018 年底完成建设,共 10000 个机柜,目前已经交付大部分,预计 2018 年底上架完成;四期预计将于 19-20 年陆续建成并交付,共 9000 个机柜。随着三期和四期项目的建成投产,IDC 业务收入将保持高速增长。

本文由南方航空整理发布,转载请注明出自http://www.joliuphotography.com/9nl3/3169.html

上一篇:国金策略李立峰:A股指数或先抑后扬 看好大金融等板块(附金股)下一篇:去西塘旅游的一些方案推荐

去西塘旅游的一些方案推荐相关文章

去西塘旅游的一些方案推荐图文资讯

友情链接: 南方航空 支撑梁拆除 公司变更 卫浴代理 卫浴代理 除甲醛 AVX 升降机 月嫂 洁净棚 压滤机配件 防水涂料 电销机器人 大理婚纱照 代理记账